文中：眼镜连锁店盈利究竟有多高（成本费几十售价过千，业界却称不挣钱）由来：中新经纬

眼镜片成本费6.77元，近视眼镜成本费60.33元。

文、编写 | 林琬斯

校审 | 罗琨

“20块的近视眼镜，200元卖给你是人情世故，300元卖给你是情分，400元卖给你是市场行情。”

上边这话直取“半医半商”的眼镜生产行业：一副眼镜，少则数百元，动则上千块，其背后到底有多大利润？近日，明月眼镜片有限责任公司（下称明月眼镜片）向创业板IPO发起冲击，其招股说明书也揭开眼镜生产行业的冰山一角。

眼镜片成本费不够7元，网上利润率超九成

明月眼镜片成立时间2002年，主营的为江苏丹阳，关键对焦眼镜片、眼镜片原材料（树脂原料）、成镜、眼镜框等眼视光学新产品研发、设计方案、生产销售。

2017年，博士眼镜做为“中国近视眼镜第一股”登陆创业板，主推零售端。与主推眼镜连锁店的博士眼镜不一样，明月眼镜片主推眼镜片生产制造。依据招股说明书，眼镜片业务流程对明月眼镜片的主营奉献较大，2018年至2020年，这一部分销售业务收入占比贴近80%。

针对出厂价，明月眼镜片的招股说明书说的很清楚：2020年，一片眼镜片成本6.77元，每副近视眼镜成本有且只有60.33元。

招股说明书截屏

由此看来明月眼镜片的出厂价并不是很高，其成镜与眼镜片的终端销售价钱又如何呢？

中新经纬（微信号码：jwview）在其电子商务平台明月眼镜片官方旗舰店见到，销售量最大的一副非球面镜的400度眼镜片，折光率1.56（比较薄）价格是248元，折光率1.61（薄）的价钱328元，折光率1.67（纤薄）的价钱578元，折光率1.74（纤薄）的价钱最大，为1898元。据统计，同样近视度数下，眼镜片的折光率越大，眼镜片边沿薄厚越薄，眼镜片越轻巧，能够兼容更高、大量类别的眼镜框，可是散射水平会加重，视力模糊的质感会受影响。

价钱1898块的明月眼镜片

从成镜价格看来，销售量最大的一幅配备非球面镜片，折光率为1.56（比较薄）的成镜价格348元；而配备智能化变色镜片，折光率1.71（纤薄）的成镜价格达到1498元。

许多顾客也体现，在线上眼镜店配眼镜动则就过千，假如配备知名品牌的眼镜框和眼镜框架也是耗费颇丰。

明月眼镜片招股说明书表明，2018年至2020年，明月眼镜片主营毛利率额度分别是 2.25亿人民币、2.82亿人民币和 2.98亿人民币。

在其中，眼镜片业务流程毛利率分别是2.06亿人民币、2.41亿人民币和2.47亿人民币，毛利率占有率各自达到91.44%、85.34%和82.84%。2020年，眼镜片与成镜的利润率分别是56.63%与64.66%。

据招股说明书，明月眼镜片自身并没有直接运营近视眼镜店面，只能在丹阳眼镜城配有唯一一家实体线体验中心。明月眼镜片的直销渠道包含向终端设备近视眼镜店面、眼镜连锁企业及电子商务企业市场销售眼镜片。此外，明月近视眼镜也是把眼镜片销售给代理商及供销商分销。

为了减少中间商赚差价，明月眼镜片切实扩展线上零售业务流程。招股说明书表明，明月眼镜片早已在天猫、京东商城、米家有品等渠道设立了网上自营旗舰店。网上直营收益从2018年的426.26 万余元提高到2020年的4573.71万余元，占营业成本比例从0.85%提高至8.50%。

值得关注的是，明月眼镜片在电商平台上的利润率也会比线下推广销售的利润率高于许多。

2020年，眼镜片产品和成镜产品系列下销售利润率分别是66.88%与27.11%，而电子商务直营的利润率却达到91.70%与71.82%。

招股说明书表述，电子商务直营方式眼镜片产品毛利率比较高，主要是由于明月眼镜片做为上下游眼镜片制造商，会获得零售端高溢价主导权，从而得到相对较高的毛利率室内空间。

专业人士：

撑着暴利的“遮阳帽”，但挣不到钱

一位近视眼镜零售业资深人士向中新经纬泄露，明月眼镜片在电商渠道高的利润率归功于其早已构建品牌知名度后，赢得了网上标价主导权。而对全部企业来说，电商平台上的毛利润一般只有做到50%至60%，“618”“双11”等节日营销推广下，利润率只能进一步降低。

以上专业人士强调，很多人都认为眼镜生产行业“爆利”，事实上赚钱难。他指出，实体线眼镜连锁店并不是单纯靠售卖眼镜片与眼镜框架盈利，也有技术和视力检查服务项目。除开房租、水电气、人力期间费用等，实体线眼镜连锁店也将视力检查、招待、售后服务费等费用都列入眼镜片、眼镜框架费用中，构成了非常大的价钱差距，才使人们感觉眼镜生产行业“爆利”，可事实上利润并不算太大。

明月近视眼镜的净利润率也侧面说明了以上人员这样的说法。中新经纬依据明月近视眼镜的招股说明书数值计算，其2018年至2020年的净利润率仅是8.21%、14.58%、15.11%。

他进一步强调，尽管电子商务平台直营的明月眼镜片并没线下实体店必须承担的房租、水电工程、视力检查管理等花销，却也要承担推广费、管理费用、货运物流库存量费等费用。此外明月眼镜片有别于近视眼镜销售商，并不是立即大批“买入”，眼镜片仅仅半成品加工，还应该根据顾客的近视度数情况及其他要求，开展进一步裁剪等工艺才可以最后安装到客户挑选的眼镜框上，加工成本与生产设备的采购费用也是用户忽略的。

“同样在‘618’‘双11’等各大购物狂欢节期内，很有可能前期投资几万块的广告费用，但忙到后来，仅仅店铺销量非常大，排行向前靠，台面上水流增加，事实上通过减价，产品利润进一步降低，忙大半天却赚不了多少钱。”以上专业人士直言。

营业费用节节攀升

自2018年至今，明月眼镜片每一年进行一次系统化涨价。明月眼镜片称，企业首先撤出领域价格竞争，推动眼镜片领域价值回归，为推动产业链下游批发价端和零售端适当调整了对其中下游的交货价钱，进而推动整个市场创收增利。

伴随着涨价，明月眼镜片的纯利润几近翻一番。2018年至2020年，明月眼镜片实现净利润4184.53万余元、8057.41万余元与8155.88万余元；主营业务收入5.09亿人民币、5.53亿人民币与5.40亿人民币。

另一方面，明月眼镜片烧钱营销推广，提高品牌知名度。自2017年起，明月眼镜片在市场中规模性广告投放，除邀请了大牌明星陈宝国做品牌代言人外，又相继与《非诚勿扰》《最强大脑》等众多娱乐节目开展广告合作。从招股说明书看来，其营业费用也节节攀升。2018年至2020年，明月眼镜片的营业费用分别是7682.06万余元、1.04亿人民币与1.13亿人民币。

从研发支出看来，报告期内，企业研发支出分别是1535.41万余元、1626.62万余元、1762.43万余元，各自占主营业务收入的比例是3.01%、2.94%、3.27%。

第三方科研机构、镜片公司研究创办人况玉清向中新经纬表明，从技术上而言，眼镜片公司并没过高的环城河，非常容易被效仿超过。针对明月眼镜片这类面对消费端(To C)的公司，公司最重要的竞争能力并不是高新科技品牌溢价，而是在于品牌效应。

中央财大副教授职称刘春生对中新经纬强调，明月眼镜片自身归属于制造业，技术要求并不是很高，骨科矫正手术、角膜镜、隐形眼睛等前沿技术，都会对其造成一定的冲击性。

“未来经济代替性可能越来越强大，传统制造产业该如何开展产业更新换代，怎样顺从未来的科技产业链与消费者需求，是明月眼镜片必须好好思考的。”刘春生表明。

(原文中见解仅作参考，不属于投资价值分析，创业有风险，入市需谨慎。)

封面图、引言图由来包图网；价钱1898块的明月眼镜片图片出处：电子商务平台截屏